昨日IPO1家被否，“千疮百孔”导致“绿色通道”失灵！
2017年6月28日，创业板发审委2017年第52次会议召开，山东双一科技股份有限公司、福建永福电力设计股份有限公司首发通过，西藏国策环保科技股份有限公司不幸被否。
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2017年6月27-28日IPO上会基本情况 |
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申报企业 |
审核情况 |
上市板块 |
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山东双一科技 |
获通过 |
创业板 |
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西藏国策环保科技* |
未通过 |
创业板 |
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福建永福电力设计 |
获通过 |
创业板 |
平均排队时间为576天
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申报企业 |
首次披露时间 |
IPO审核时间 |
排队时间 |
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山东双一科技 |
2015/12/15 |
2017/6/28 |
561 |
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西藏国策环保科技* |
2015/6/23 |
2017/6/28 |
736 |
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福建永福电力设计 |
2016/4/22 |
2017/6/28 |
432 |
1、山东双一科技股份有限公司（首发）获通过。
发审委关注点：主营业务收入、主营业务毛利率
2、西藏国策环保科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：公款私用、财务核算不规范、高管薪酬和研发费用大幅下降
3、福建永福电力设计股份有限公司（首发）获通过。
发审委关注点：公司估值变化较大、股东投资资金来源
西藏国策环保2015年6月申报创业板IPO，2017年6月完成预披露更新，被安排上会。
2015年3月证监会提出对西藏地区企业开放“IPO绿色通道”；简单来讲，就是“即报即审、审过即发”。一般受理后6-9个月即可安排上会。6月20日过会的西藏卫信康医药股份有限公司，2016年12月2日才首次预披露，排队不足8个月就成功过会。
但这次西藏国策环保未能顺利过完，可以看出审核坚持的原则。
其实看过西藏国策环保招股书不难发现，像这样千疮百孔的公司，被否实在是意料之中。
一、会计核算不规范，内控制度不健全
西藏国策环保自身硬伤太多。会计核算规范方面，公司存在部分会计凭证的制单、审核以及做账均为一人操作；建筑施工项目未建立项目预算制度；未计提安全生产费；昂仁县县城垃圾填埋场工程跨期确认收入等。内控制度上，财务人员挪用公款，公司过半年才发觉。
近年来，因“会计核算”被否的企业逐渐增多。根据致同会计师事务所的统计，2010-2016年，因"会计核算"被否的项目分别为4家、2家、5家、2家、9家、12家。3月20日被否的苏州金枪新材料也是各种会计处理不规范。苏州金枪新材料不仅对实际控制人曹建强将其持有的出资额9.60万元转让给高管龚彦未做股份支付会计处理，还对收购苏州迪马100%股权，未作非同一控制企业合并处理。尚普君认为，要想顺利通过IPO，基本的事情得做好，会计核算规范是最起码的。
二、净利润太低，各种牺牲都救不了
公司2012-2016年扣非后净利润分别为774万元、1100万元、1282万元、1368万元和1787万元。近三年平均扣非后净利润不足1500万元。董事长陈鸿2014、2015、2016年工资分别为36.91万元、12.49万元、12.49万元，薪酬大幅下降。截至2016年12月31日，公司1,153名员工，仅为70名员工缴纳了住房公积金，未缴纳住房公积金的员工占比为93.93%。发审会问询，这样折腾，社保公积金的缴纳是否还符合我国劳动保险法的相关规定。更进一步地，2016年管理费用中研发费用大幅下降。由2015年的481.94万元下降为2016年的91.27万元，占营业收入的比例由4.67%降为0.89%。不禁令人生疑：研发费用为什么下降，从研发费用营业收入占比这方面来看，公司还是高新技术企业吗？
虽然净利润3000万元早已不是IPO审核的一道红线，但是根据统计2016年1月1日至2017年5月31日的数据，上会前一年扣非净利润规模小于3000万元的企业有一半的概率被否。对于企业来说，好好提高自身的业绩才是王道。
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序号 |
公司 |
板块 |
上会日期 |
结果 |
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1 |
蚌埠市双环电子集团股份有限公司 |
创业板 |
2017/5/17 |
被否 |
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2 |
哈尔滨城林科技股份有限公司 |
创业板 |
2017/5/17 |
被否 |
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3 |
宁波震裕科技 |
创业板 |
2017/4/18 |
被否 |
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4 |
苏州晶瑞化学 |
创业板 |
2017/4/11 |
通过 |
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5 |
浙江科维节能技术 |
创业板 |
2017/4/5 |
被否 |
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6 |
杭州园林设计院 |
创业板 |
2017/3/28 |
通过 |