[国金证券]分层首周三板成交量均大幅回暖

基本结论

本周新三板重大事件回顾

1）新三板累计12家公司IPO成功。截至目前，通过IPO成功转板的公司共计12家。从挂牌新三板到成功上市历时最长的是合众科技，该公司挂牌三板、摘牌、登陆创业板历时7年零9个月；历时最短的是久其软件，用时两年零11个月。另外，截至6月30日，IPO首发申报的800余家公司中，有42家来自新三板（创新层22家，基础层20家）。其中，IPO审核状态为已受理的共计39家，光莆电子、艾艾精工、江苏中旗三家公司审核状态为已反馈。拟登陆创业板的20家，拟登陆上交所主板及中小板的分别为15家、7家。

2）新三板首次强制摘牌，将建立常态化退市制度。6月30日，朗顿教育和中成新星两家公司因为没有在规定时间期限内发布2015年公告，被全国股转系统终止挂牌，同时还有5家公司向全国股转系统提交了终止挂牌申请，正在按规定审查流程。股转公司称将对不履行信息披露义务、存在重大违法违规等情形并触发退市条件的挂牌公司采取“零容忍”，坚决予以摘牌。股转公司将在总结监管实践的基础上，加快制定出台挂牌公司终止挂牌的实施细则，建立常态化退出机制，实现市场优胜劣汰，提高挂牌公司整体质量，提升市场规范程度，促进新三板市场健康、稳定发展。

3）三板股权质押引燃风险点资金方收紧防不胜防。6月29日，股转系统正式同意了东田药业的终止挂牌申请，其股票自6月30日起退出新三板市场。这家挂牌半年多的重庆药企，从未进行过定增、投资，却在质押全部股权的情况下申请终止挂牌，在新三板尚属首例。据统计，今年上半年约有680家新三板公司公告了约1300次股权质押操作，涉及股数超过100亿股。从枫盛阳、ST哥仑步到东田药业，不断曝出的“黑天鹅”让资金方日趋谨慎，大型券商、银行机构都已暂停了新三板股权质押业务。

本周新三板行情、挂牌、融资情况回顾

1）三板指数维持稳定，成交量、成交额大幅回暖。本周三板成指（899001）收盘1199.57，环比上涨0.22%，三板做市（899002）收盘1140.26，环比下跌0.99%。本周市场成交量为9.39亿股，环比上涨48.38%；成交金额为34.55亿元，环比上涨28.20%。其中做市企业交易量和交易金额分别为3.56亿股和17.14亿元，分别环比上涨30.65%和13.42%；协议企业交易量和交易金额分别为5.83亿股和17.41亿元，分别环比上涨61.81%和47.06%。

2）新增挂牌57家，累计挂牌7692家。本周挂牌家数为57家，总股本为29.61亿股，流通股本为2.16亿股。截至7月1日，新三板挂牌公司达7692家，总股本为4642.74亿股，流通股本1707.15亿股

3）融资环比下跌，资金主要流量信息技术和工业。本周共发布62笔定增方案，计划共募集资金16.75亿元，比上周72笔定增方案及38.78亿元融资下跌56.79%；本周拟募集资金流向前三的行业为：信息技术（34%）、工业（27%）和材料（13%）。

行业其它要闻：1）九鼎自愿退出创新层；2）多家教育公司进入新三板创新层；3）新三板定增融资连续跌破百亿，新股发行次数亦显著下降。